金九尚未到来 镀锌槽钢市场盘整局势未改
2019-8-27 15:25:54 点击：
政策层面，地产投资呈现收窄趋势。去年中央经济工作会议提出“房住不炒”，今年5月中旬，银保监会下发文件，针对金融机构违规支持房地产企业融资进行监管；7月以来政策加码，从中不难看出，政策层面严控地产，收紧房企融资以抑制房地产行业对信贷资源及居民消费的挤占，引导资金回流其他行业。预计下半年新开工面积与竣工面积收敛。首先，新开工面积趋于下行。土地溢价率领先于土地购置费用，领先周期不一。土地溢价率下行，说明对未来房地产销售及景气程度较悲观，加之房企融资收紧，房企土地购置费用或延续下行趋势。库存小幅下降，需求还待发力；本周社会库存和钢厂库存继续回落，表明降价去库存有一定效果，区域钢厂抱团挺价，当前价格已经触及厂家的“痛点”，只要需求保持现有的强度，镀锌槽钢厂家限产作用比较明显，市场低位回升仍值得期待，不过金九尚未到来，盘整局势未改。
需求端释放有限；多房企拿地收紧!7月回落明显，8月或仍呈保守态势，1-7月，按照可比口径统计，TOP100规模房企累计业绩同比增速在4%左右，行业整体规模增速较2018年放缓显著。从历史数据来看，土地购置费用领先于新开工面积，大概领先6-9个月左右。这是由于房企购置土地后，快速开工建设销售，回笼资金。在土地购置费下行背景下，房屋新开工面积或低位下行。钢企主动减产使得钢厂和镀锌槽钢贸易商压力暂时缓解，钢厂利润上半年集体下滑，供给端压力较大，在需求端未能全面释放的同时，持续减产或有望拯救钢价大跌其次，房屋竣工面积趋于回升。房企从拿地-开工-施工-销售-竣工-交付一系列环节大约需要2-3年，在2017年末、2018年末，土地购置面积明显大幅度增加，尤其是2018年年末土地购置面积累计增速高达15.7%，2019年临近该阶段期房交付，因此施工面积大幅增加，且竣工面积逐步上扬。
需求端释放有限；多房企拿地收紧!7月回落明显，8月或仍呈保守态势，1-7月，按照可比口径统计，TOP100规模房企累计业绩同比增速在4%左右，行业整体规模增速较2018年放缓显著。从历史数据来看，土地购置费用领先于新开工面积，大概领先6-9个月左右。这是由于房企购置土地后，快速开工建设销售，回笼资金。在土地购置费下行背景下，房屋新开工面积或低位下行。钢企主动减产使得钢厂和镀锌槽钢贸易商压力暂时缓解，钢厂利润上半年集体下滑，供给端压力较大，在需求端未能全面释放的同时，持续减产或有望拯救钢价大跌其次，房屋竣工面积趋于回升。房企从拿地-开工-施工-销售-竣工-交付一系列环节大约需要2-3年，在2017年末、2018年末，土地购置面积明显大幅度增加，尤其是2018年年末土地购置面积累计增速高达15.7%，2019年临近该阶段期房交付，因此施工面积大幅增加，且竣工面积逐步上扬。
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