国内镀锌方管市场震荡上行呈现出了淡季不淡的行情
2019-12-20 14:25:19 点击：
国内镀锌方管市场震荡上行，呈现出了淡季不淡的行情。央行连续三次意外的变相降息、环保减产以及压港导致的供给减量，10月份滞后的需求在11月份释放出来，一些赶工的需求开始增多，导致终端需求并没有想象中的弱，叠加市场预期普遍并不看好，纷纷主动降库加快出货速度 ，造成了一轮供需错配的行情。有一些外在的助推因素、资本面以及情绪面的推波助澜，但本质上仍是供需错配以及期货基差修复的最终体现。从终端来看，汽车表现一般，家电总体要略好于汽车。11月份的上涨行情一部分是对10月份行情滞后的体现，但同时也预支了12月份行情。总体来看12月份上涨的空间将受到较大的掣肘。
目前滞港资源已陆续到货，钢厂产量回升，库存止降回升，垒库预期增加，对市场信心产生干扰。现货加速了向下的调整步伐，期现基差略有收窄，但期货市场多空仍然不是特别的明确，在需求无法衡量的情况下，后期产量和库存是关注的重点，若垒库速度继续加快，且超出了市场预期，与需求匹配度下降，镀锌方管现货价格仍有调整的可能，冬储有可能会触发。
但也有另一种可能，考虑到今年春节提前，钢厂产量尤其是电炉等短流程企业可能并不会持续大量增产，产量回升的速度可能没有想象中的快，那么库存的累积速度也要重新考量，若是这种推演成立，现货向下调整的幅度或不会很大，01合约也有可能在短期下跌后通过再度拔高来修复，随后再向下调整。总体来看，12月份国内镀锌方管市场震荡趋弱的可能性加大，但板材的调整要比长材相对要慢，板材季节性影响没那么大。另外，中美贸易谈判最新进展仍是要重点关注的外围因素，是市场走向最大的不确定性因素。
目前滞港资源已陆续到货，钢厂产量回升，库存止降回升，垒库预期增加，对市场信心产生干扰。现货加速了向下的调整步伐，期现基差略有收窄，但期货市场多空仍然不是特别的明确，在需求无法衡量的情况下，后期产量和库存是关注的重点，若垒库速度继续加快，且超出了市场预期，与需求匹配度下降，镀锌方管现货价格仍有调整的可能，冬储有可能会触发。
但也有另一种可能，考虑到今年春节提前，钢厂产量尤其是电炉等短流程企业可能并不会持续大量增产，产量回升的速度可能没有想象中的快，那么库存的累积速度也要重新考量，若是这种推演成立，现货向下调整的幅度或不会很大，01合约也有可能在短期下跌后通过再度拔高来修复，随后再向下调整。总体来看，12月份国内镀锌方管市场震荡趋弱的可能性加大，但板材的调整要比长材相对要慢，板材季节性影响没那么大。另外，中美贸易谈判最新进展仍是要重点关注的外围因素，是市场走向最大的不确定性因素。
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