优质钢管出货顺畅 短期镀锌钢管需求将继续维持
2019-5-20 17:06:12 点击：
本周镀锌钢管市场偏强运行。山西临汾个别地区低硫主焦现货成交继续小幅上扬，优质钢管出货顺畅，短期需求将继续维持，配煤品种成交相对平淡，商家观望情绪较强。山东济宁气煤挂牌价格上调30元/吨，当地煤矿销售情况较好，库存低位。华中市场个别煤企涨价意向强烈，煤焦企业还在商谈阶段，预计涨幅有限，其他地区焦煤价格基本稳定。个别地区环保政策存在较大不确定性，焦煤需求暂不会减弱，后期需继续关注焦企环保风向。焦煤市场情绪良好，结构性差异依然存在，部分焦煤资源仍旧紧缺，目前焦炭仍有涨价意向，焦企生产积极性高，焦煤需求良好，预计短期炼焦煤市场稳中偏强运行。 预计2019年国产矿将延续2018下半年以来的恢复性增长态势，但因资源禀赋及生产许可证到期等问题，产量难有大幅增长。我们以2018年下半年日均产量，作为2019年全年的预测值，即样本铁精粉日均产量40.6万吨，较2018年全年平均的40.2万吨，增长1%。总产量增加146万吨，由于钢联样本矿山产量占比全国约59%，全国精粉产量约增加250万吨。明年国产矿对铁矿整体供应的影响不大，主要看进口矿的供应情况。镀锌钢管利润的大幅下滑将改变铁矿的供应和需求结构，对低品矿需求的增加将使得铁矿石的有效供应大大增加，这将压制铁矿价格。我们可以以史鉴今，对铁矿价格的长期走势做出展望。铁矿石价格的结构性矛盾是在2016年四季度之后随着热卷利润的大幅上升开始显现的，当时62%品位的铁矿普氏指数从60美元左右上涨至超过90美元，而低品矿则无人问津，大量港口库存成为“死货”。由于钢材价格的高利润时代结束，港口的低品“死货”库存将被激活，预计铁矿价格和高低品矿价差将回归至2016年四季度钢厂大规模调配比之前的水平，即铁矿价格将下行至60美元左右，在钢材价格陷入亏损的时期可能阶段性下跌至55美元左右，而在利润好转时有望反弹至70美元左右。在人民币汇率保持在6.95的情况下，预计港口铁矿现货价格（干吨）将在450-550区间，镀锌钢管价格波动的总体节奏跟随钢材利润。
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