镀锌角钢价格进入到合理偏低区
2019-6-10 9:37:26 点击：
虽然当下的产量水平很高，但由于需求的增速亦比较高，使得整体的市场格局尚处于主动补库存阶段，库存周期尚未进入下行周期。而周期的切换也是由需求主导的，一旦镀锌角钢需求增速出现快速下行，库存周期有望进入下行周期，而2019年产能周期进入产能上升+需求下降的阶段的可能性不大，除非地产新开工后期出现断崖式下跌，全年看的话，二者不好共振。但从另一个角度看，当下需求的韧性持续时间越长，后期两者共振的可能性就越大，后市的下跌风险也就越大，除非需求周期的上升阶段持续向好。随着铁矿石的突然“搞事情”难免成为市场炒作对象，“黑色系”的反弹或会提前而至，但也只是反弹噢，不同的基本面一定会导致分化的出现！
当产能开始进入上升周期，那么镀锌角钢价格上涨的确定性就下降了，价格要持续上涨将更依赖于需求周期上行阶段的维持。目前看需求周期上升阶段现在进入加速提速阶段，后面还有多少的上升空间需要密切关注，且2019年固投增速明显加快，导致后期的产能利用率预期快速下降，如果这种格局维持，即使需求周期能维持在上升阶段，但提升速度放缓的话，钢价也是有下行风险的。本轮需求周期的主要提升动力还是房地产，叠加了机械产业的设备更新周期和汽车的消费下行周期，但目前黑色的终端需求里建筑链条需求占比更大（建筑和机械），消费链条需求占比较小，所以汽车的消费下行周期的负面影响有限，建筑链条需求何时见拐点是需求周期见拐点的核心变量。而建筑链条需求的拐点则需要判断地产新开工的拐点，要分析地产新开工的拐点，有必要先对2019年地产超预期的因素进行梳理。
因端午假期成交较弱，价格多还是以持稳或“促销”为主。但钢价经前期大幅下调后，镀锌角钢价格进入到合理偏低区，需要构建价格底部以及重树信心，后期还是有望重拾升势，当然，毛—衣—摩—擦问题还是本月需要格外关注的一个扰动因素。总之，淡季的行情，调整好心态并注意进出的节奏以及库存的把握，尤为重要！
当产能开始进入上升周期，那么镀锌角钢价格上涨的确定性就下降了，价格要持续上涨将更依赖于需求周期上行阶段的维持。目前看需求周期上升阶段现在进入加速提速阶段，后面还有多少的上升空间需要密切关注，且2019年固投增速明显加快，导致后期的产能利用率预期快速下降，如果这种格局维持，即使需求周期能维持在上升阶段，但提升速度放缓的话，钢价也是有下行风险的。本轮需求周期的主要提升动力还是房地产，叠加了机械产业的设备更新周期和汽车的消费下行周期，但目前黑色的终端需求里建筑链条需求占比更大（建筑和机械），消费链条需求占比较小，所以汽车的消费下行周期的负面影响有限，建筑链条需求何时见拐点是需求周期见拐点的核心变量。而建筑链条需求的拐点则需要判断地产新开工的拐点，要分析地产新开工的拐点，有必要先对2019年地产超预期的因素进行梳理。
因端午假期成交较弱，价格多还是以持稳或“促销”为主。但钢价经前期大幅下调后，镀锌角钢价格进入到合理偏低区，需要构建价格底部以及重树信心，后期还是有望重拾升势，当然，毛—衣—摩—擦问题还是本月需要格外关注的一个扰动因素。总之，淡季的行情，调整好心态并注意进出的节奏以及库存的把握，尤为重要！
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