全球需求下滑 镀锌钢管厂库存由降转增
2020-7-14 10:59:49 点击：
最近两周的微观数据，对螺纹钢市场并未构成明显利好，而最新一期的数据实质上偏空，产量环比小幅回落，同比仍增加1.5%。但也应看到，与8月份利润收缩后产量快速回落不同，国庆节后螺纹钢产量对利润的反应有所钝化。当前钢厂对淡季需求下滑的预期加强，因此希望利用时日不多的旺季增加出货，获取利润。废钢价格在持续下跌两周后，随着近一周钢厂到货减少，开始有止跌迹象，电炉开工率由增转降，因此在电炉利润依然偏低的情况下，预计螺纹钢产量增加空间有限。螺纹钢库存尚能维持相对较快的降速，但钢厂、社会库存存分化的情况加剧。上周，螺纹钢社会库存继续下降，镀锌钢管厂库存则由降转增，表明市场预期较差，贸易商加速去库存，导致钢厂开始被动增加库存。从当前国内外市场部分钢材报价看，经过3年的偏强运行后，国内钢价已处于全球较高水平。单纯从钢材进口量上看，很难对国内市场造成冲击，但出口竞争力的回落，可能会加剧国内市场供应偏宽松的问题，毕竟相比2015年1.1亿吨的钢材出口，2018年钢材出口已不足7000万吨，今年仍在下降。另外，相比成品钢材进口，炉料的情况更值得关注。7月~8月份钢坯进口同比大增，1月~8月份，进口已增加22%。由方坯进口大增可以上推至铁矿石及焦煤，澳大利亚焦煤海外价格大跌体现了国外供需错配问题，铁矿石受到矿难及投资周期支撑，相对强势，但焦煤和铁矿石仍是当前黑色系中利润最高的品种，巴西发至中国的铁矿石占其总外销量的比例已由60%增至70%。因此，其炉料成本的支撑强度更为关键。全球镀锌钢管需求下滑，或导致炉料过剩情况或更为突出，从而导致利润挤压，价格下跌，使黑色商品价格出现螺旋式下跌。
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